白天A股热闹,晚上美国市场同样热闹。
昨日(20日)晚间,美油期货刷屏了,美油5月原油期货跌破10美元/桶,跌幅高达45%,创下自1986年4月份以来的历史盘中新低。
截至发稿,WTI 5月原油期货跌破9美元/桶,日内跌幅扩大至52.04%。
就连投资人但斌老师也看呆了,发微博称,这要是有谁看到破20元/桶,跌了很多去抄底,说不定就“死翘翘”了,投资行业没有不可能,“地下室下面还有十八层地狱”……
一个重要原因就是原油储存能力已接近满负荷,无论是陆地储油设施还是浮动设施(油轮等)都没有太多的储存空间,因此即使如此之低的原油价格,5月合约的多头也无法持仓到期后交割,因此合约到期前,多杀多的现象就出现了,并造成在主力合约换月的特殊时间,换仓成本畸高,对多头又是一个重大打击。
跌跌不休!美油期货暴跌超50%
据报道,油价依然承压,因全球封锁引发需求下滑,导致供应严重过剩,各国难以找到地方来储油。
短期过剩非常严重,导致美国5月原油期货下跌45%至每桶10美元。布兰特原油期货没有类似的存储问题,6月合约仅下跌0.25美元至每桶27.83美元。
有分析人士指出,导致WTI原油5月期货大幅下跌的直接原因,是一场罕见的移仓换月。
由于不同期限的期货价格不同,在期货合约移仓换月时,价格通常会出现跳空现象。这种跳空不是重要事件或者突发意外导致的突然上涨或下跌,只是因为美原油执行了一份新的合约,重新定价而已。
据市场机构分析,正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大。但是这一次,WTI 5月合约和6月合约的价差已经达到了7美元,意味着期货合约从一个月滚动到下一个月,投资者若要保持相同的头寸,成本将增加30%,这十分罕见。
5月合约将在4月21日(北京时间22日凌晨02:30)进行交割,多数经纪商会在4月16日-20日展期。为了避免被强制平仓,部分交易者往往会提前平掉5月份的合约,重新建仓下6月的合约,造成5月份合约出现许多卖盘,价格大跌。
另外,一系列消息冲击了5月合约:首先是及其疲弱的原油需求。最新研究数据显示,4月,全球原油需求将收缩约2900万桶/天,2020年全球石油需求将暴跌至创纪录的930万桶/日。两项数据对油价来说都是致命的打击。
其次是存储空间告急:美国能源信息署(EIA)周中公布的数据显示,截至4月10日当周,美国原油库存(不包括战略石油储备)较此前一周增加1924.8万桶,美国原油库存变化值连续12周录得增长,涨幅续刷纪录新高。俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶,前值增加641.7万桶;库欣原油库存变化值连续6周录得增长。
这一系列数字意味着:贸易商很快就没有足够空间来储存原油了。这导致近月合约的价格要远低于远月合约,反映出供应过剩的预期。
对交易商来说,如果不平掉5月的多头合约,意味着将收到石油现货,而且只有几天时间告诉卖方自己如何收货。对大多数没有接触过实物交易的交易商来说,简直就是活脱脱的原油交易版“网恋奔现”。这时候想去库欣找到石油存储空间,基本是不可能的。
投资者评论
更加震惊的是
加拿大原油已经归零
加拿大原油更出现「负油价」,每桶价格跌至负0.01美元。卖一桶油还得倒贴钱。
随着全球原油库存空间濒临爆满,在部分原油运输困难的地区,原油生产商必须支付原油买家一笔钱,让买家将多余的原油带走,使得原油交易价格跌至零以下,也就是所谓的「负油价」。
《华尔街日报》报道,原油生产过剩对原油库存空间及原油管线造成压力,高盛(Goldman Sachs)期货研究部门主管柯瑞(Jeffrey Currie)表示,在部分无法使用油轮做为海上库存空间的地区,原油生产商被迫采取极端手段以摆脱库存压力,包括付钱让原油买家将油带走,「这将像是高速公路,当路上有太多汽车时就会出现阻塞」。
能源板块重挫 拖累美股下跌
油价大跌给美股大盘带来恐慌,衡量市场恐慌情绪的VIX指数一度上涨超过9%,在42点左右。截至美东时间9:45(北京时间20日21:45),道指跌幅达1.6%,标普500指数跌幅接近1.3%,纳斯达克综合指数跌幅超过0.7%。不过目前跌幅已经收窄,纳斯达克已经转涨。
能源板块上,雪佛龙和埃克森美孚公司股价一度双双下跌超过5%,领跌道指。另外,西方石油公司和哈里伯顿公司均一度下跌超过10%。标普500指数中的能源板块在早盘交易中下跌超过6%。不过同样的,跌幅均已收窄。
交易员:油价变化让人难以置信 相信已触底
华尔街上交易员们也对周一早盘期间的油价重挫表示震惊。例如,资深投资策略师彼得·布客瓦尔就对媒体表示,石油市场的变化让人难以置信,因为全球的储油空间将被耗尽,但他相信,目前的价格或许已经是底部,在5月和6月中,局部经济重新开放时,会对油价带来支撑。
首个受疫情冲击“倒下”的国家出现:
阿根廷提出全面债务重组
据澎湃新闻报道,当地时间4月19日,阿根廷经济部长古斯曼在接受媒体采访时表示,阿根廷处在“事实违约”状态,目前无力偿还债务,所以才会提出全面的债务重组。他在讲话中强调,阿根廷已经在已经在执行一项“假设没有外部信贷的计划”。
当地时间4月17日,阿根廷政府向阿根廷主权债券债权人提出债务置换方案。古斯曼当日指出,在给私人债券持有人的提案中,政府已经寻求“本金和利息扣除的最佳组合”,未来三年内阿根廷不会偿还任何债务,但在2023年会支付0.5%的息票。按照纽约法律,这笔息票相当于3亿美元 。
古斯曼强调称,“该提案被接受就解决了一个问题。如果没有,我们认为是处在一个事实违约的状态,对此我们有一个计划, 那就是阿根廷不再接收外部贷款。这并不是说要停止接受,而是无法获得,我们也不认为会获得外部贷款。”
古斯曼指出,“在冠状病毒疫情的背景下,对阿根廷而言,基于梦想和幻想制定经济政策似乎是愚蠢的。必须根据现实情况进行。” 而阿根廷欠国际货币基金组织(IMF)的债务在2023 年前无法偿还是事实,IMF已经了解这一点,他们发表的债务可持续性分析也反映出这一点。”
阿根廷号称国际资本市场的“违约之王”,在独立后共出现多次债务违约或重组。政府开支庞大、财政赤字激增以及大幅对外举债,是阿根廷屡次爆发债务危机的重要原因。新冠肺炎疫情成为这一次压倒阿根廷的最后一根稻草。虽然阿根廷累计确诊数在南美洲并不靠前,但在全球经济衰退的背景下,国际资本大幅流出,阿根廷金融市场及比索汇率雪上加霜,外汇储备持续缩水,多种风险相互叠加最终将阿根廷再次推向破产边缘。